Wall Street celebra el perdón de Milken

por Nick Beams
21 febrero 2020

La decisión del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de perdonar al criminal financiero Michael Milken se celebra en Wall Street y por buenas razones.

Milken

Milken fue un pionero de los métodos y mecanismos financieros que han llevado a la mayor acumulación de riqueza por parte de la oligarquía financiera jamás vista en la historia, a expensas de los trabajos y las condiciones sociales de amplios sectores de la clase trabajadora.

El tono en Wall Street después de las noticias fue encapsulado por Rich Handler, director ejecutivo del banco de inversiones Jeffries, quien le dijo al Financial Times que la decisión fue "espectacular para nuestra industria".

David Rubenstein, de la firma de capital privado Carlyle Group, que se especializa en operaciones de compra apalancada, dijo que el indulto era "bien merecido" y que estaba "orgulloso" de estar entre las 33 personas que lo respaldan.

Anteriormente, en 2017, David Solomon, director ejecutivo de Goldman Sachs, había elogiado la "cultura empresarial inspiradora" asociada con Milken y que trabajar con él de 1986 a 1990 lo había hecho "mucho más convincente y efectivo".

El tono de las celebraciones de Wall Street se estableció en la declaración emitida por la Casa Blanca, ahora ocupada por un hombre con un historial de operaciones de estafa financiera en Nueva York. Describió a Milken como "uno de los mayores financieros de Estados Unidos" y señaló que los cargos presentados contra él eran "verdaderamente novedosos", lo que significa que hoy se consideran una práctica normal.

El Wall Street Journal, propiedad de otro de los que firmaron la petición de perdón, Rupert Murdoch, dijo: "Sr. Milken fue uno de los grandes innovadores financieros del siglo XX. En la década de 1980 inventó el mercado de bonos de alto rendimiento que ahora es un elemento básico financiero".

Para dejar en claro que el editorial no fue simplemente un producto del apoyo de Murdoch al perdón, sino parte de una visión más general, señaló que el Journal había abogado por el perdón de Milken desde el año 2000, antes de que Murdoch asumiera la propiedad.

Los elogios efusivos para Milken, tanto de los titanes de Wall Street como de su representante en la Casa Blanca, se deben a que ideó un método para extraer riqueza de la economía real y transferirla a las manos del capital financiero.

Este fue el centro de su uso de los llamados bonos basura, es decir, la deuda con un estado inferior al grado de inversión, utilizado para financiar compras apalancadas de corporaciones.

Los objetivos eran empresas que tenían un precio de acciones bajo en comparación con el valor de sus activos subyacentes. El problema era aumentar las finanzas para la adquisición. Parte de esto se proporcionó a través de bancos e inversores ricos. Pero esto no fue suficiente, y se emitieron bonos de baja calificación, con un rendimiento más alto, para compensar la diferencia.

La compañía podría entonces ser tomada y sus activos y flujo de efectivo utilizados para pagar los intereses y el capital. En esencia, los activos de la compañía se utilizaron para financiar su adquisición.

La pieza central de esta operación implicaba la reducción de empleos y la reducción de los salarios y las condiciones de los trabajadores. Las empresas se disolvieron, los trabajadores fueron despedidos y los fondos de pensiones eviscerados.

Como Jeff Madrick señaló en su libro The Age of Greed [ La era de la codicia ], "casi siempre las adquisiciones resultaron en grandes despidos, salarios y gastos generales reducidos, y las ventas de subsidiarias", mientras que los financieros y ejecutivos que gestionaron la reducción de personal "hicieron fortuna".

La firma Drexel de Milken disfrutó de un aumento espectacular como resultado de estas operaciones. En 1977 sus ingresos fueron de $150 millones. Para 1985 habían aumentado a $2.5 mil millones y al año siguiente saltaron a $ 4 mil millones.

Milken fue sentenciado a 10 años de cárcel en 1990 como resultado de la información en su contra proporcionada por el financista convicto Ivan Boesky. Su sentencia se redujo a dos años, de los cuales cumplió 22 meses, luego de que accediera a cooperar en las investigaciones de las autoridades financieras, investigaciones que no trajeron ninguna nueva condena.

Pero el encarcelamiento de Milken no significó el fin de las prácticas financieras que había iniciado. Más bien, fue el comienzo de su rápida expansión hacia formas nuevas y cada vez más complejas, incluido el uso de derivados financieros, ya que Wall Street ideó nuevos mecanismos para apropiase de la riqueza.

Como observó Madrick, “en lugar de fortalecer las regulaciones financieras, Washington las aflojó en las próximas dos décadas, incluso cuando surgieron nuevas crisis. Con Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal de los EE. UU, nominado por el republicano Reagan, pero con el fuerte apoyo posterior del demócrata Bill Clinton, los intereses creados de la comunidad financiera fueron bien servidos en nombre de una estrecha ideología de libre mercado”.

Los mecanismos financieros iniciados por Milken en la década de 1980, ahora extendidos y desarrollados a nuevas alturas y que forman un "elemento básico" de las operaciones de Wall Street, fueron responsables de las condiciones que llevaron al colapso financiero de 2008.

Pero los titanes de Wall Street no han sufrido consecuencias. Más bien, han sido recompensados con la provisión de billones de dólares por parte de la Reserva Federal para que puedan continuar sus actividades especulativas mientras la clase trabajadora ha tenido que pagar durante la última década y más a través de la destrucción de empleos, la recuperación de sus bienes. hogares, la destrucción de los servicios sociales y la reducción interminable de los salarios reales.

Ahora hay indicios claros de que se está gestando una nueva crisis financiera a medida que Wall Street, alimentada por la provisión de dinero ultra barato, y la promesa de que se proporcionará más, se eleva a niveles récord mientras la economía global subyacente se desploma.

Una indicación es el aumento de los “bonos basura”, que Milken fue pionero. A principios de este mes, Moody advirtió que los bonos de grado especulativo con vencimiento en los próximos cinco años sumarían $1.2 billones, un 14 por ciento más que hace un año, y el riesgo de incumplimiento estaba aumentando.

Las celebraciones de los oligarcas financieros de Wall Street por el perdón de Milken son una advertencia. Su apoyo a este criminal corporativo es la indicación más segura de que en la próxima fase de la crisis actual y cada vez más profunda del sistema que presiden no se detendrán ante nada para garantizar sus intereses a expensas de la clase trabajadora.

(Publicado originalmente el 20 de febrero de 2020)

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